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海天味业营收、净利"双丰收" 境外机构持续"抢筹"

     继2014年年报交出靓丽的成绩单后,在刚披露的2015年一季报上,海天味业持续发力,以营业收入31.93亿元,同比增长14.17%;净利润7.33亿,扣非净利润同比增加25.5%的优异成绩实现了“双丰收”。

 
  值得注意的是,一季度全国酱油产量为232万吨,同比增长6.46%;一季度调味品、发酵品的收入为663 亿元,同比增长13.23%,海天味业继续取得超于行业的增长。
 
  “双轮驱动”助推毛利率创单季新高
 
  在一季报中,海天味业的毛利率再创新高,毫无疑问成为一大亮点。数据显示,一季度公司产品的毛利率同比大幅提升3.17%至44.2%,创下季度新高。业内人士表示:毛利率是一个公司最核心、最基本的盈利保证,因此海天毛利率持续增长,为公司业绩高增长奠定了坚实的基础。
 
  公司的毛利率增长得益于产品提价和成本控制的“双轮驱动”。2014 年12月公司对旗下约60%的产品进行了幅度4%左右的提价,而提价效应也在2015 年一季度开始显现。
 
  作为国内调味品龙头企业,海天味业的主要产品包括酱油、调味酱、耗油三大类,产品主要集中于中低端,平均价格不高。业内人士认为,随着消费升级、物价上涨,调味品的价格体系向上是一种必然趋势,公司提价也是顺势而为。
 
  对于此次调价的原因,海天味业内部人士曾表示,未来几年,公司要保持15%左右的增速,需要进一步增加市场投入,调价对公司来讲,是一种调节市场的方式。
 
  安信证券研究认为:调味品一超多强的竞争格局和海天一家独大的市场地位决定其拥有产品定价权,同时调味品作为半快消子品类,购买频次低、产品单价低,消费者对价格相对不敏感,而提价和结构升级对公司盈利的影响弹性极大。
 
  除了产品提价,公司在成本控制上也取得成效,数据显示,2015年一季度公司营业收入增长14.2%,而营业成本仅增长8%。资料显示,一季度末非转基因大豆价格为4028 元/吨,同比去年继续下降了15%,一季度末食糖价格比去年下半年有所回升,但同比去年上半年仍下跌了10%,原材料价格下跌使得成本支出减少。另外,高明三期募投产能50万吨也逐渐投产,产出率提升以及规模效应将带来成本的进一步下降。
 
  境外机构持续"抢筹"
 
  在2014年年报中就显示,香港中央结算有限公司持股数超越全国社保基金,成为该公司第一大流通股东。而一季报显示,香港中央结算有限公司持有数量大幅攀升至3309.7万股,占流通股比例高达22.11%。
 
  资料显示香港中央结算公司为港交所全资附属公司。投资者股份集中存放在香港中央结算有限公司,该公司是香港投资者参与沪股通的名义持有人,也就是,境外个人或机构投资者通过沪港通来购买海天味业。
 
  武汉科技大学金融研究所所长董登新曾表示:海外投资者的投资理念和投资标准都比较成熟,更倾向于行业成长快、收益好、分红多的蓝筹股。一位境外投资人士也表示:“相对于成熟蓝筹股,境外投资者更倾向于投资有更好成长性的潜在蓝筹”。
 
  值得注意的是,海天味业成为沪股通买卖标的始于2014年12月15日。截至12月31日,短短十五天内,境外资本就成为海天味业第一大流通股股东,而在一季度持股数量更是大幅攀升近7倍,其受追捧程度之热烈可见一斑。